在消息面纷杂的情况下去确定多空并不是一件容易的事情，所以我们可以看到今天是7月6日大盘“开始反弹”以后，除去两天确定的中阳以外振幅最大的一天。并且市场今天带有强烈的双向性试探，早盘一度在权重股的带领下发力冲高，但随后又疲软回落。到下午时甚至还产生了一波可观的跳水，有股评预言所谓“下午跳高和跳水都不会发生”，但实际上趋势的形成是不太好扭转的，当指数已经冲高乏力决定向下寻找支撑的时候，这股力量就一定要寻找到确定的支撑为止。那么，为什么在消息复杂的情况下会产生这样的走势？这就需要我们“去繁就简”，找到大盘核心的运行方向。
首先还是从农行说起，IPO第一天农行告诉我们她不是“脓行”，圆满完成了不破发的任务，但她也不是“很行”，仅仅用最低调，最经济的方式做到了“不破发”。这说明什么？说明市场对农行的预期还是比较低的，也就是说2.68附近就是目前最认可的估值，再高就要发动卖盘了，在这种情况下农行就选择了此价格发行，这样才能募集到尽可能多的资金。那么这个低预期会对其他银行股造成过多的影响么？笔者认为不会，在农行定价路演的前前后后，市场本身已经消化了这个事实，况且其他银行股目前也基本和农行处于同一水平线上，尤其是她的国有银行兄弟姐妹们。单就农行一天的表现来看，由于有各种“护体术”在其周围保驾护航，中规中矩的特征并没有多大意义，我们更关注的是农行其后的三个时间点：第一是上市后的次日表现，别忘了建行当年是以大涨回应的，南车也是如此；第二是11个交易日后将正式计入指数，那时会如何表现；第三自然是30日后绿鞋机制没有了，农行如何运行？那时候才是最自然，最真实的走势。
其次再来看经济数据，早盘的冲高到底是不是因为GDP和CPI的利好？非要去追究原因的话只会陷入死胡同，就跟去研究去年国庆节的那个交易日为什么一定要飘红，是不是尽力在维稳一样。我们还是要看看，未来GDP和CPI的走向会是如何？因为目前公布的数据毕竟代表着过去，将来才是最重要的考虑方向。中午时已经说过，紧缩使得CPI有所回落（这大概是因为紧缩使得全球对复苏产生恐慌，进而全球股指6月调整，然后促使大宗商品价格全线下滑，输入性通胀有所缓解）已经使政策尝到了甜头。那么目前的CPI仅仅只是不会加息的保证而已，如果要确保在红线以内，难保政策为了调结构不会继续做出收紧流动性的措施。要知道，上半年GDP增长已经超过11%，而全年怎样也会控制在10%以内，所以下半年的速率一定是减缓的（再加上去年下半年的基数高，譬如6月发电总量就因为去年6月基数转正而增速大幅下滑）。而如何平衡GDP和CPI之前的关系，如何让悲观预期不再起苗头，都是我们要关注的问题，目前看来利好是短期的，而长期刹车器仍然没有起到决定性作用。所以股指也就出现了短时间冲高，随后疲软的现象，因为利好支撑的时间实在是太短了。
两条消息一条基本完全是中性，接下来是多是空还需要关注，另外一条短多但长期存在不确定性，那么我们就不难理解大盘的表现了。首先被昨夜美股表现不佳拖至低开低走（亚太股指也普遍下跌），接着在地产和银行的崛起下出现上冲，经济数据的短线刺激促进了这种上扬的速率。但随后铁闸的压力“完美显现”，而中小板个股调整又根本没有到位，因此指数就进入了阶段性的回落。至下午，中小板综指的跌幅愈来愈大，超过了2%，创业板指的跌幅更是超过3%，这就说明中小指数，中小盘个股的风险远远大于沪深300广义蓝筹股的风险（当然，你会说也有涨得好的八股，但笔者所说的是概率问题）。而这并不是消息所带来的，是大盘原先就应该有的运行方向，笔者已经在本周强调过：只有整固才能酝酿突破，补跌没有完毕，目前依然处于相对高位的个股仍要回避，这些事实基本都得到了验证。
那么去繁就简，我们就可以知道，不管今天和明天有什么大事，大盘都处于短期内冲高未果的回探状态，这样的回探尽管有些超出预期，譬如沪指已经跌破了周二低点和10日均线，但这也只是波动超买之后短期内的必然结果，并没有太多可以担忧的。由于笔者仍然认定没有意外的话，七月很难击破2319点这个近期“最低点”，所以即使大盘回落到所有均线之下进行震荡，也难以得到空方的继续进击，毕竟我们要把这里当做“短底”的话，筑底是一件很艰苦，很繁复的过程，未来最有可能的走势就是在此处反复蓄势酝酿继续向上反弹的动力。短期内沪指若不能收复10日均线的话，调整时间会加长，关注未来一段时间农行走势对整个银行板块乃至蓝筹股的影响，同时关注万科B（注意笔者说的是B股）能否延续超强涨势。
