今年以来，政府频频出台调控政策，紧缩货币，为的就是预防通胀。这主要因为2009年我国贷款比同比增长了31.7%。全球金融危机之后，四万亿人民币一揽子经济刺激计划带动了经济的反弹，出口重新恢复了快速增长的势头，大范围工资增长，商品价格反弹使通货膨胀开始卷土重来。而这一点，与04年非常相似。
2004年，当时国内经济恢复正在起步，为恢复增长而出台的极具刺激性的政策环境使当年通货膨胀成为忧患。国内CPI从2004年2月的2.1%猛增到当年7月的5.3%，增速极其惊人。正是有了通胀，调控手段才变得密集，2004年4月，国内宏观调控开始，这与今年相似。
业内人士分析认为，2004年宏观调控的内容与今年是完全不同的。2004年政府为了快速给经济降温，被迫采用行政性手段，防止经济过热；而今年实际是在调控经济结构，表面上是在打压房地产，其实重点在于调结构，因此对于经济的影响是完全不一样的。
此外，2004年实际是中国增长周期的一次短期变动，当时被打压得很惨的几个行业如钢铁、有色等，在以后都得到了很好的增长。
而今年，政策调控对于很多强周期行业可能意味着长时期繁荣的结束。国家意图在原先一些增长引擎逐步失去动力之前，培养起另外一些在当前时点持续性更长、动力更强的增长引擎，这其中包括内需和新兴产业等。而在这一背景下，那些历经多次调控依旧创出新高的行业可能会面临长周期拐点，出现长期系统性盈利能力下降的问题。
两次外围危机影响不同
谈起今年影响整个世界经济的大事，自然就是欧洲债务危机，与2008年美国次贷危机有所相似，但两大危机负面影响仍有很大不同。
资料显示，去年十二月全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈，欧债危机由此引发。之后包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰。
业内人士认为，此次欧债危机的爆发，将对国内出口行情造成较大影响。另外，由于该危机将导致全球避险情绪加重，资金纷纷回流美元，再加之欧洲原本在全球各地的资金有回流欧洲救急的需要，双重影响下，一些资金会加速流出中国。不过，这一影响不会高于2008年。
据资料显示，上次美国债务危机发生时，2008年底到2009年初的半年里，热钱流出我国2000亿美元。而今年一季度，国家储备增加479亿美元，而一季度贸易顺差为144.90亿美元，一季度我国直接投资为234.40亿美元。简单计算今年一季度热钱流入我国仍达99.70亿美元之多。
对此，上述业内人士表示这主要是中国银行对欧洲的借贷规模很小而造成，所以从两次危机来看，这次危机的对国内经济造成的影响要低于美国次贷危机。
A股反弹乏力将继续探底
认为今年行情与2004年相仿的石波日前曾分析认为，今年的行情并非复制2008年，而是和2004年的行情会很相似，与2008年有着本质上的不同。2008年是由于美国金融危机爆发，而目前中国经济正在复苏。
市场人士分析称，今年市场环境非常复杂，目前沪指半年线再次下穿年线，从历史情况来看，这自然不是一个好兆头。特别的是，目前半年线与年线死叉点位在3000点附近，与当前沪指还有500点差距，这说明整个市场非常弱。而未来A股反弹最大的阻力就是半年线，因此在整个低迷的市场状态下，A股未来一段时间或有反弹，不过力度不会太大，反弹后则将继续探底。
