按照农行《招股意向书》披露的发行计划，本次农行A+H股的发行比例约占发行后总股本比例的变动范围在15%到16.87%之间，较之前市场预期降低约1.3个百分点，意味着发行股票总数将减少约35亿股，募集资金总额下降百亿。另外，此次农行采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售和网上资金申购三种方法并行方案。前两种方式发行股票总额不超过150.28亿股，占A股绿鞋全额行使后发行规模的58.8%，即使绿鞋全额行使，网上申购总额也不超过105.35亿股，按当前市场价格估算，网上申购金额将不超过400亿元，小于市场预期。
对该次IPO的关注主要是因为该行在关键时候发行。我们认为
1.农行是四大国有银行中的最后一家上市银行，也是原有的四大国有银行中不良资产最多、经营能力最差与盈利能力最弱的银行。农行完全靠政策剥离了8000亿元的不良资产才得以解脱并获得重生，这样一家在事实上已经频临倒闭的银行在一夜间完成了“乌鸡变凤凰”的重大转变，其市场前景与发展前景就自然而然地会引起整个市场的广泛关注。2.农行不但要发行与上市，而且其发行规模位居今年全球之首，是今年以来全球最大的IPO，这就使得市场的关注度明显提升。国际投行对农行上市的分析与国内投资者的判断形成巨大反差，就使得这种关注度进一步升温.
对于大家认为农行上市就是底部，行情就会来的问题，我们认
此种说法过于片面。不错，目前A股估值相对于去年已经处于较低的水平，像银行类权重股已经具备一定的投资价值，但是，对于目前的市场来讲，市场本身仍然存在太多的不确定性。如世界经济是否会二次探底、国内通胀压力能否减轻、上市公司的业绩水平会否提升、投资者信心是否能够得到恢复、国家宏观政策对于股市的影响等，都是股市能否在目前点位企稳的关键因素。单凭一个AH溢价指数来判断市场的底部，无疑是不对的。
