从历次金融危机后的市场运行轨迹来看，一般危机发生后的第一年，反弹比较迅猛，然后就开始进入持续几年没有方向的波动期，等最后找到一个新的经济增长动力，股市会重拾升势。2010年以来，全球经济仍然朝着复苏方向发展，但全球股市、大宗商品期货市场变得动荡不安。随着各国政府可能从原来的经济刺激举措中“退出”，全球股市将会进入到一个“修正期”。近期，美国、欧洲股市已先后进入调整，香港H股比A股的走势更疲弱。
从海外经济看，美国总统奥巴马宣布的“沃尔克规则”提案，主要包括限制单个银行的绝对规模，限制投行从事自营交易业务或是拥有对冲基金、私人股权基金等。投资者担心这可能会抑制贷款供应，进而抑制美国刚刚开始的经济复苏，并使得自去年3月以来上涨70%的美国股市估值过高，引发近期全球股市、期市剧烈震荡。
此外，主权债务危机有扩散趋势。目前除了希腊，西班牙及英国等欧洲国家正面临削减财赤的重大挑战，标准普尔日前发出预警，称很多亚洲国家将面临财政挑战。日本、印度、斯里兰卡将面临财政挑战，同时越南、马来西亚也在一定程度上存在严重的财政问题。而美联邦政府的债务已经达到12万亿美元，从2007年来增加了3万亿元，同样面临较为严重的问题。如果有主权债务的国家大幅加税或削减开支，可能危及自身的经济复苏，进而可能拖累全球经济复苏。
虽然自3478点以来，上证综指已经下跌13.88%。但2月4日，A股流通市值与居民存款储蓄余额之比依然很高，为55.72%，即居民存款储蓄余额是A股流通市值的1.79倍，用26万亿元的居民存款储蓄撬动近15万亿元的A股流通市值显得力不从心。2月4日，沪深两市1133只个股上涨，635只个股下跌，上涨家数是下跌家数的2倍，但上证综指、 深证成指(行情 股吧)分别下跌8.53点、93.09点。这是很典型的调整市特征，资金不足导致股市自我缩容，其结果是“牺牲”大市值股票的利益，有限的资金追逐“有题材”的小市值股票。一旦资金过分追捧主题投资，有可能造成低市盈率的大市值蓝筹股股价再下台阶。
有的时候，各类股指下跌、上涨的结构是左右对称的。比如：2008年5月5日到11月4日，深证成指从13881点到5633点的调整，与2008年11月4日到2009年8月4日，深证成指从5633点到13929点的反弹，无论是下跌和上涨幅度，还是所用的时间都基本相等，上证综指和 沪深300 指数等情况也大致相当。我们注意到，2009年9月1日至今，上证综指也形成一个左右对称形态。如果该形态延续下去，A股市场春节前的基调是反弹，反弹的极限位置在3100点。根据其左边形态，一旦2890点开始的技术性反弹结束，下一个调整目标大约在2700点附近，大约在随后的第18个交易日前后出现。
