周二深沪大盘呈现反弹遇阻、冲高回落的态势，两市股指分别微跌0.64%和0.23%，成交量继续保持萎缩态势。截至目前，大盘震荡下行趋势依然明显。不过观察周二的盘面发现，以黄金、有色、煤炭等为代表的周期性行业展开较为强势的试探性反弹，在一定程度上遏制了下跌趋势，从而使得下行趋势有所放缓。
实际上，大盘经过近阶段的持续下跌之后，短期跌幅已超过10%。若从去年11月24日的3361.39高点来计算，截至2月1日的盘中低点2912.89点，最大跌幅达到13.4%，调整时间已超过2个月。另一方面，目前上证综指距离年线较为接近，有望对指数运行构成较强支撑，因此短期继续调整空间已十分有限。
从周二的盘面表现来看，黄金、有色金属、煤炭等周期性板块展开较为强势反弹。笔者认为，周期性行业之所以受到市场追捧的一个重要原因是居于经济新一轮增长的良好预期。最新的数据显示，1月份我国制造业采购经理指数(PMI)为55.8%，尽管从去年5月份以来首度环比回落，但仍连续11个月高于50%的景气临界点，显示经济基本面依然向好。温总理日前也强调，当前世界经济进入后危机时期，有望迎来新一轮增长;要继续抓住和用好战略机遇期，巩固经济回升向好势头。另一方面，周期性板块前期调整幅度巨大，统计显示， 地产指数、煤炭采掘指数等阶段跌幅均在28%以上，技术上存在超跌反弹的意愿。此外，从估值水平来看，煤炭开采、银行、券商以及地产等周期性板块的估值水平已经降到了历史平均水平以下。
值得提醒的是，上述周期性板块的明显异动成为周二早盘展开强势反弹的主要动力，显然，如果后市周期性板块能够有效企稳，那么后市大盘止跌回稳并出现趋势性上涨的概率将明显提升。不过，近期持续密集的新股发行仍然对资金面造成较大压力，尤其是近期新股频频出现破发现象，从一个侧面表明当前资金面仍然较为紧张。统计显示，本周仍有12只新股发行，资金面压力显而易见。因此，后市大盘能否有效企稳回升，新股发行节奏是否放缓就值得关注。
周二盘面的另一个重要特征是，在周期性板块试探性反弹的同时，以海南板块、海西与福建板块为代表的区域经济振兴主题机会也反复表现。近期多次强调，作为调整经济结构和促进产业转型升级的重要一环，国家陆续出台了12项区域经济振兴规划。随着相关规划的实施，区域经济有望成为新的经济增长点。日前《国务院关于进一步促进广西经济社会发展的若干意见》正式出台，此外，《关于进一步推进长江三角洲地区改革开放和经济社会发展的指导意见》、《珠江三角洲地区改革发展规划纲要》、《国务院关于进一步促进宁夏经济社会发展的若干意见》、《推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见》、《支持福建省加快建设海峡西岸经济区建设的若干意见》、《横琴发展总体规划》、《江苏沿海地区发展规划》、《辽宁沿海经济带的发展规划》、《黄河三角洲高效生态经济区规划》、《图们江区域合作规划纲要》、《江西鄱阳湖生态经济区规划》等规划和政策性文件已相继实施。另据悉，最近正在研究制定长江三角洲区域发展规划、京津冀都市圈发展规划和成渝经济区发展规划。
需要关注的是，在区域经济密集出台与相继实施的刺激下，相关的主题性投资机会无疑成为今年主题投资的一大亮点，值得积极关注。
央行货币政策委员樊纲1日称，中国的通货膨胀问题和资产泡沫压力“令人担忧”，但居民消费价格指数(CPI)不会轻易大涨，资产泡沫是真正应担忧的问题。樊纲表示，中国是本轮危机中全球复苏最早、最快的国家，目前流动性过剩是个问题。流动性管理应该成为抑制资产泡沫的工具之一。他认为，市场已正确领会央行近期调控举措所传达的信息。
