周初市场继续下行，但调整至3000点附近位置做空力量明显衰减，促成周四、周五市场止跌盘整。尽管大盘连续三个交易日收至3000点以下，但周内日成交金额已缩减至2000亿元以下的偏低水平，初步具备了止跌回升的条件。
新股发行方面，2月1日拟在中小板上市的富临运业、齐星铁塔、森源电气将发行，同日拟在沪上市的中国一重将发行20亿股。2月2日拟在创业板上市的鼎龙股份、欧比特、三五互联、中青宝将发行。2月5日拟在创业板上市的蓝色光标、三维丝、万邦达、万顺股份将发行。2月8日拟在沪上市的滨化股份将发行1.1亿股。总体看，下周新股发行节奏加快，但中国西电的破发现象，或会抑制申购的积极性，需关注二级市场成交能否放大，以验证资金是否回流。
继周二1年期央票利率止步不前后，周四发行的3月期央票利率也与上周持平，此前浓厚的加息预期进一步得到缓解。另外，美联储宣布维持低利率不变，更进一步降低了中国升息的预期。市场对系统性风险的担忧，正逐步消除。
本周周K线收出长阴线，跌幅为4.45%，而前一周为下跌2.96%，呈现加速下跌走势。周K线失守各主要周均线，走势全面转淡。从日K线看，周五大盘收出实为微跌的、带长上影线的小阳线，显示止跌之后的震荡盘整走势。均线系统为空头排列，5日均线加速下行，10日均线逼近半年线。
我们认为，大盘出现严重超跌之后，技术上存在反弹需要。与此同时，信贷收紧趋于缓解，大盘有望出现阶段性反弹，再度重返3000点之上。
