部分钢厂随行就市开始下调出厂价，尤其是广钢和韶钢的长材下调250-300元/吨，表现出钢厂对后市的谨慎。目前已经完全进入了开工旺季，水泥和工程机械等相关材料走势亦明显强于钢材，唯有钢材的去库存化仍然没有开始，核心原因是供给过高，2月下旬全国粗钢日产再次创新高至192万吨，预计随着钢价回落部分钢厂开始逐步加大检修（鞍钢本钢）资源量供给再增空间有限。
随钢价下跌，矿价亦开始出现回落，国内迁安精粉已经回落至1350元/吨，进口矿现货价亦接近1300元，外盘63.5%印粉已经回落至183美元附近，其实在超过180$后，国内钢厂进货意愿淡化，已经成交清淡，另外，日本钢厂已经和三大矿大成二季度协议价为170$/吨，涨幅25%，预计国内钢厂例行跟随。该价格没有符合预期，据此测算二季度钢企成本增加350元/吨，以目前的价格算钢厂仍有微利，从预期看最大的成本利空预期出尽。近期煤焦稳重有跌，废钢生铁亦伴随小幅回落，综合看成本降幅不及钢价，盈利空间收窄确定。
投资策略：近期A股市场上涨动力源(12.69,-0.41,-3.13%)自强周期主流板块的轮番启动，机械、水泥、地产、银行、煤炭等陆续上涨明显，虽各有各的概念各有各的利好，但总体轮动的规律明确，而钢铁股近期表现基本同步于大盘。目前一周SHIBOR已经回到2%以下，资金成本大幅缓解，小牛市得以延续。从板块轮动的角度看，滞后的钢铁在未来两周出现补涨领涨的概率很大。从基本面看，二季度协议矿价确定后行业最大利空出尽，而且很大可能是年内高点；而钢价在一月内连续下跌200元后，随需求的继续释放和供给减少，全国两会短期再次大幅下挫可能性不大，因此目前已经是钢企利润预期的阶段性低点（非实际利润的地点），之后预期可能会走高。综上所述，建议增配钢铁，博取阶段性收益，可重点配置八一钢铁、凌钢股份、酒钢宏兴(11.99,+0.20,+1.70%)和st钒钛。
