全部基金已经公布完2010年4季度报告，我们据此比较基金2010年4季度和2010年3季度持有的金融股变化情况。(除第1段总体分析外，其余部分均以基金公司1季度报告披露的前10大持股数据为根据。一些市值小或者基金持有少的股票，不在基金前十大重仓股中，因此可能带来分析误差。
分析：
1、总体来看，截至2010年4季度末，基金公司持有的金融、保险业(证监会行业分类)市值合计为2252.46亿元；金融、保险业流通市值占A股流通市值的比例为22.31%，较2010年3季度末下降3.5个百分点；基金持有的金融、保险业市值占基金全部持股市值的比例为12.82%，较三季度末下降1.17个百分点。从2010年4季度基金低配比例来看，金融、保险业成为仅次于采掘业的第二高的行业，低配比例为9.49%，低配幅度较2010年3季度缩小2.32个百分点。
2、银行股方面：2010年4季度末，在16支基金重仓持有的银行股中，仅有3家得到了增持，其余13家遭到减持。其中，2010年4季度末较2010年3季度末基金持股占流通股比例上升最大的是农业银行(2.61,0.00,0.00%)和建设银行，分别上升了0.87%和0.32%，下降最大的是华夏银行和光大银行，分别下降7.51%和6.86%。2010年1季度末，基金持股占流通股比例最高的两只银行股分别是民生银行(4.99,0.00,0.00%)和招商银行，比例分别为11.47%和11.30%。2010年四季度涨幅居前的三只银行股分别为光大银行、工商银行和兴业银行。上市银行的估值水平已经具备明显吸引力，具备长期的投资价值和安全边际。银行的净息差回升、资产质量逐步改善、再融资压力接近尾声，同时资本充足率得到很好的补充，银行板块处于利空出尽的状态，银行股有望在基本面改善的推动下实现估值修复。我们给予银行业“增持”投资评级。个股选择方面，从息差弹性较大及规模扩张迅速带来业绩增长较快的角度，我们建议投资者关注华夏银行(11.33,+0.05,+0.44%)和宁波银行，从今年业务结构调整有力，明年业绩有望保持较快增长的角度，我们建议关注浦发银行和兴业银行(26.4,-0.32,-1.20%)。
