短期看,由于央行上调存款准备金率的时间早于市场预期,因此它可能造成市场一定的心理波动。但从整个2010 年来看,只要央行和监管层认可的信贷规模和投放节奏没有太大的变动,那么央行的货币政策就只是对银行过激或偏离行为的矫正。故该政策对银行的中长期走势影响较小,维持对银行股增持评级。
分类看,上调存款准备金率对中小行影响稍大,对大行影响相对较小。因为中小行的存款本已告紧,再加存款准备金率上调,会加剧其存款紧张局势。