1、剔除商品价格下降的影响,2009年社会商品实际消费量增速为16-17%。
2、驱动2010年消费市场的因素有:
--居民收入的恢复性上涨
--轻微通涨的正面影响(预计2009和2010年CPI分别为-1%和2.5%)
--股市和房地产市场财富效应带来的消费者信心提升
--国家出台相关消费政策的拉动
3、零售行业的增长可能会超过市场预期
--预计2010年零售企业的收入增长15%-20%
--预计2010年零售企业的利润增长20%-30%
投资策略
--配置全国型或区域型连锁零售企业如 王府井 武汉中百 合肥百货等
--适度配置具有整合预期的零售企业如轻纺城 百大集团兰州民百等
--适度配置受益于上海世博会的商业机会的消费品公司如 新世界 百联股份 豫园商城等