很多人仍然在纠结于降准，疑惑为什么降准没有让市场振奋起来。其实，我们从历史上数次降准来看，降准后的第一个交易日，一半涨，一半跌，我们很难找到一个必然的规律。另外，这次是去年12月5日以来的第三次降准，历史上看，连续三次以上降准的可能性很小。
不过，我们不能否认降准带来的正面作用，尽管央行装高调，说降准并非为了救市，但怎么着也给市场释放了4000亿到5000亿的资金。这表明了管理层释放流动性的态度，我们说2012年的行情不会比2011年和2010年差，一个很重要的标准，就是前面两年都是在收缩流动性，在为2010年滥发货币擦屁股，而今年货币政策至少没有再进一步收紧。
只是，钱比之前要稍微宽松了，问题是这些钱都会流进股市吗?不见得。比方说，这一次要释放4000亿到5000亿的资金，能有1000亿进入股市，算是很不错了。而这一千亿，能有一百亿进入二级市场，就算很不错了，剩下的九百亿基本都在一级市场蹲着。剩下的那3000亿到4000亿会到哪里去呢?一部分会流入实业，一部分流入房地产市场，还有一部分，则等着新出来的新三板、国债期货、私募债，就一个北京交易所的新三板，就需要7000亿，何况上海、深圳、武汉等地也要开设新三板。
单说主板市场，近600家公司等待上市，人民网的火爆，给了那些等待上市的公司更大的憧憬和希望。新股仍然不败，只要有足够的噱头。另外，行情稍微一回暖，二重重装、郑州煤电、京能热电、永生投资、四创电子等公司就迫不及待地再融资，给予市场极大的伤害。简而言之，货币政策稍稍放松所释放出来的资金，远远不够填掉圈钱所砸出的窟窿。
所以，从供求关系的角度来审视市场，结合郭主席带来的政策面、经济环境、市场估值、企业业绩、周边市场走势等各个因素，我们认为，在2012年，大盘会有行情，但不会走出牛市。往上难过年线，往下也难跌破2132点，整体呈现宽幅震荡行情。就最近两天来看，大盘的短期调整已结束，明后开始，当有一个反弹，然后继续挑战2478点和年线。如果还不能将这两只拦路虎给拿下，那么后市就不容乐观了。
因此，我们的操作应该是：短期快速下跌时，不卖，要买一点;短期快速上涨，不买，要卖一点。这个节奏能踏准，相信就能比较轻松地应对未来的行情。如此，才能不慌不忙，不急不躁。当然，仓位的控制也很重要，个人遵循的原则是：越往上涨，仓位越来越轻;越往下跌，仓位越来越重。
