在房地产调控政策超预期、印花税调整、加息等众多负面因素的影响下，在股指期货“助跌”的拖累下，4月份A股市场大跌7.67%。从波动区间来看，则是介于2800点-3200点之间。面对大跌过后的A股市场，各大机构对5月份的行情又是怎么看的呢？
广发证券表示，短期看市场的恐慌使得股指仍有进一步调整压力，市场弱势的扭转也仍需时间。不排除指数短期进一步考验2800点“价值底”的要求。以目前的估值水平和经济表现判断，指数在2800点下方有继续调整的空间。在权重板块萎靡的情况下，指数难以出现较好表现，股指事实上缺乏向上驱动动力，但相对估值角度较低，也意味股指大幅回落空间有限，继续震荡消化政策余波整理格局应是主基调。指数会介于2800
点至3100 点区间震荡。
与广发相比，中原证券的观点显得稍加谨慎，他们预计5月份上证综指主要运行区间为2700点-3100点。
从券商给出的5月市场波动区间来看，股指向下挖掘的的空间不是很大。海通证券指出，小盘股估值风险非常明显，大盘蓝筹估值提升的可能性又不大，市场整体面临估值中枢下移的风险。预计5月的市场调整估值重心的可能性较大，不过，由于蓝筹股整体估值安全边际存在，其短期内估值中枢下降的空间不大。
上海证券认为，趋紧的政策调控将延续，会继续对市场构成总体性压制。由于二季度货币和信贷的降速将趋缓，政策的趋势性的压力会有所减弱。不过市场仍将感受到主要来自加息和地产政策。在超预期的调控出台之后，地产政策将会进入到阶段性的观察期，消息面仍会不断对市场带来压力。股指期货在启动伊始并没有发挥出应有的“熨平效应”，反而对现货市场形成助涨助跌，政策面的压力和基本面的风险可能通过期指加剧股市的波动。
兴业证券在其5月投资策略报告中表示，“经济过热的概率在提升，政策调控预期也更强。房地产新政加强了投资者对于政策调控的预期；各地方的房地产政策陆续出台、地方融资平台的处理、资金价格是否会飙升等等，都将困扰市场。”
震荡仍是近期的主题，不过业内人士告诉记者，市场在经过4月份的大跌后，在经济复苏表现理想的大环境下，近期市场虽然仍面临着许多压力，市场弱势却也正好提供了低吸的机会，五月抄底正当时。
各大券商出台的5月份投资报告，多数对市长的看法依然谨慎，不过，他们也纷纷指出，某些板块个股可能会有较好表现。
广发证券，认为5月的投资策略上，仍应保持谨慎心态，在股票操作上应更灵活。整体而言，金融、地产已经处于低估值的洼地，尽管政策风险仍有一个较长的释放过程，也缺少向上的驱动因素，但显现投资价值的时机已在悄悄临近。市场机会主要来源以下三方面：
一是，经济结构调整和增长模式的转变给市场带来更清晰的投资机会，投资在经济中的比重将降低，政策引导消费医疗和新兴产业将在经济发展中发挥着越来越重要的角色，医药、消费和代表新兴产业的中小市值个股以相对明确的增长，将贯穿于全年行情之中。
二是，整体业绩仍将较快增长但难有超预期，主题投资和个别业绩黑马将是市场主要的投资机会。新疆区域等主题投资有可能在五月再度活跃，上月月底全国对口支援新疆会议具有强烈信号意义。5月份中央即将召开新疆经济工作会议，新疆发展扶持整体规划将即破土而出。此外，如分拆上市概念等新热点仍会不断涌现。
三是，出口及相关行业或迎来阶段性超预期增长。
广发证券建议将重点放在新兴产业及区域等题材，与此有所不同，中原证券建议投资者将关注重点放在超跌反弹以及通胀预期概念上。超跌反弹方面，投资者可逢低关注房地产、化工、钢铁、证券等板块跌出来的交易性机会。通胀预期方面，建议关注贵金属、农业、食品饮料等板块。最后一点则与广发一样，看好分拆上市概念股的表现。
分拆上市概念股是4月份才出现的一个热点，那么，分拆上市究竟是什么让其一出现就吸引到众多的眼球呢？民族证券分析师徐一钉表示，分拆上市之所以诱人，原因在于股权的二次溢价，特别是创业板目前的巨大估值溢价，对于主板公司进行子公司分拆上市有着极大推动作用。
值得一提的是，新疆板块是被许多券商研究员看好的一板块，东方证券表示，中央发展新疆的力度和决心无法低估，“新疆振兴”不同于其他一般性的区域性振兴规划，未来10年，中国经济可以有很多种转型可能，但新疆经济只有一种可能，那就是中央政府倾注全力进行开发与建设。建议关注在新疆拥有资源优势或者具有长期投资价值的上市公司。
5月解禁压力环比大减
目前及之后的一些可预见政策依然对市场走势产生不利，如央行最近是否会加息等。不过，5月份市场依存在一些对大盘有利的积极因素。WIND资讯统计显示，5月份两市限售股解禁合计市值为1612.44亿元，比4月份的3537.19元减少54.61%，解禁压力环比减半。
资料显示，5月份共有20个交易日，限售股解禁的上市公司有76家。其中，5月首发原股东股份、首发机构配售部分和定向增发机构配售等非股改部分涉及的公司有49家。其中，首发原股东限售股解禁的公司有6家，首发机构配售股份解禁的24家，定向增发机构配售股解禁的有17家，公开增发机构配售股解禁的有1家，配股原股东限售股解禁的1家。#p#分页标题#e#
据了解，属于定向增发机构配售股份解禁的17家公司，属于首发机构配售股份解禁的24家公司，因为都被机构投资者持有，存在套现压力。其中，8家创业板公司和12家中小板公司的首发机构配售股因市场估值过高，极可能遭到机构投资大肆套现，需重点关注。
首发机构配售股解禁的4家沪市公司中，中国一重和华泰证券的己跌破发行价，机构套现的可能性较低；相比之下，二重重装、滨化股份的最新收盘价依然高出发行价19%和12%，在弱市中，机构选择套现可能性相对较高。
其中解禁市值最大的是交通银行，为710.22亿元，其次是为海螺水泥，解禁的市值为115.45亿元。此外，长安汽车、鹏博士、中国一重三家公司也在50亿元以上。
