在大涨之后的第一次强势震荡，我们还会报以上涨中继，其后马上就出现长阳的期望，可当相似的第二次强势震荡再次出现，并且市场重心还略有下移的时候，我们就应该知道，周一的长阳虽然肯定算是突破，但短期内也耗尽了多方的动力，接下来市场将在上方的新动态区间内进行平盘震荡，等待新方向突破的到来。具体这种走势的原因，笔者在昨天的文章中也做过粗略的分析，而今天实际的走势也基本不出乎大家的意料（再次证明目前市场还是比较有效的）：在平开之后，沪深股指继续围绕昨日收盘点位（实际上离周一收盘点位也不差多少）进行震荡，至笔者截稿时沪深两市主板指数的振幅均<1%，振幅最低的沪深300指数甚至只有0.76%，这也是本周的新低。
观察今天的盘面不难发现，不仅量能方面继续缩减（周一放量后就未再次放量），而且个股的活跃度方面也呈现“双向萎靡”的态势，何谓双向萎靡？即做多和做空的意愿都不算很强。做多方面，除去ST股，沪深股指今天总共才那么几只个股涨停，虽然地产股在盘中出现总体走强态势，但涨幅不大，明显无法一呼百应。而如果按照往常的态势，只有不到5只个股涨停，不到40只个股涨幅超过5%的情况下往往就是大跌了，偏偏今天也不是这样的情景：跌幅超过3%的个股也极少，不到20家，这样的做空动力显然也形不成任何威胁。那么是不是因为严寒天气让交易情绪都“蜷缩”了起来，无法施展呢？这当然是玩笑话，造成大盘连续三天均基本在同一水位震荡的原因仍然还是基本面的诸多限制，这种限制当然不仅仅是做多方面，而是双向的。
看看昨天到今天的消息面就很容易理解为什么说做多和做空的动力都受到了限制，首先是穆迪在昨天下午2点左右将西班牙列入了信用观察名单，这则消息对全球股指都有一定的影响，而看起来有些奇怪的是，另一个半球的香港股指似乎影响最大，午后开盘即暴挫400余点，如此一来很难不对A股构成负面效应，昨天对AH联动最为敏感的中国平安收出中阴，今天又继续中阴就是最好的例子，两天下来对大盘构成多少拖累？不用计算也能看得出来。美股虽然有本土经济好转（纽约地区制造业活动指数在11月份萎缩之后出现反弹、美国工业产值在11月下跌之后小幅增长、产能利用率也有所回升），但随后正是因为欧元区危机的担忧使得三大股指再度冲高回落，因此A股的权重股想要从比价上获得支撑是相当有难度的。其次，虽然周行长在昨晚正面解读了“池子”（被认定为是外汇储备），股市作为假想中“扼杀热钱”的场所似乎可以松一口气了，但别忘了，周行长还提到“近两年来货币供应量明显加大，衡量货币供应量的标准是核心CPI”，这是否意味着CPI如果再次有超越红线的预期，央行依然会果断出手遏止流动性的继续增长？随着加息窗口的临近，市场“靴子落地（确定）——存疑猜测（不确定）——恐慌（只能等待市场消息明确）”的循环可能又要推进到不确定层面上了，这对做多动力构成了重大压制。
而做空动力受限也不难理解，央票净投放但额度锐减算是中性的话，那么物联网，云计算等新兴产业的扶持是实打实的。最重要的是，中国经济（乃至引领全球经济）目前还是在复苏的正常轨道上，按照证券时报署名董少鹏文章的说法就是《四大暴跌副诱因已解除中国股市将回归牛市常态》，这篇《四》文中提到的四个被解除的“暴跌”副诱因分别是：货币政策回归稳健的预期已明朗化（中央经济工作会议已经确定货币政策由适度宽松回归稳健，而这一政策预期在前期已被广大投资者所认同），澄清了有关经济运行特定问题内涵的认识（家都认识到，中国经济仍处于稳步增长阶段。经济增长速度有一定回落，并不等于中国经济真的没有后劲了。并且增速出现回落，总体上是在预料之中的，也是合理的），消除了对经济增长后劲的疑虑（有四项大的措施将对后续经济增长提供支持），对于国际压力的恐惧有所舒缓（针对这些情况，高层审时度势，采取了一些措施，但坚持国家主权利益、坚持以我为主独立发展、坚持平等合作的立场，有效地维护了国家经济的发展框架）。这些理由虽然难说就将把中国股市带回真正牛市的常态（A股的常态是不是牛市？这还值得疑问），但至少能够制约一定程度的做空动能。
行文至此，股指出现了一定程度的跳水，这应该是对久盘必跌的一种无奈回应，但即使下跌，股指的跌幅也仅仅就在1%以内，算不上什么恐慌。并且我们可以看到指数是在盘桓之后跌破了5日线和2900点的支撑，但随即就在下方10日，20日和60日线的众多支撑下稳定下来。按照我们前几天划分的区域，30日线算是上轨的，下方均线群算是下轨的话，这样的走势算不上“意外”，只是动态区间内的依然震荡加上三连阴可以证明股指接下来并没有马上突破的打算，周一上了一步台阶实现补涨后就需要休息了（这也是行情的基调），突破肯定要被耽搁下来。应对这样一大涨三小回的类似牛皮行情，笔者昨天强调过，拥有良好的心态是最为重要的，一方面我们既不能对向上突破盲目乐观，也不能因为久攻不下而产生焦躁乃至反过来转化为悲观的情绪，换句话说就是过度看多和看空均不可取，二方面，我们既要明白股指在窄小区间内的震荡还会继续，操作上没有必要大开大合，优质品种，均线支撑良好的品种持股即可，也不可被目前的“活跃度较低”的市场磨去了警觉性，变得麻木，保持一份清醒面临可能出现的方向选择也是非常必要的。
