在加息传闻和深交所禁炒令打压作用下，国庆节前沪指走出以“六连阴”为主要表现形式的“机构挖坑”行情，沪指最低跌破60日均线至2570点一线。以故，尽管九月收官之战地产、有色金属联袂上攻，但市场成交始终无法有效放大。
国庆节期间，日本央行降息和美国敦促人民币升值成为节后行情的**，再上美元持续贬值导致以大宗商品价格持续走高，所以，节后在黄金、稀土永磁概念股带动下，沪深两地市场走出了阶段性反转行情，而黄金、有色金属、煤炭、稀土永磁等资源股无疑是本轮行情的王者，同时也是推动十月股指大幅走高的主要做多力量。
从月K线我们可以看到，尽管节后刚刚过去三个交易日，但沪深股指却已经分别大涨6.99%和7.89%。那么，领涨市场的资源股又分别涨了多少呢？统计显示，煤炭板块涨20.04%居涨幅榜第一名，其次是黄金概念涨15.43%、稀缺资源涨14.39%、巨潮大宗涨14.24%、有色金属涨13.18%，此外，石油和稀土永磁板块节后也有8%多的涨幅。而如果统计日期提前至沪指六连阴的最后一天，也就是2010年9月21日，则行业、概念板块涨幅更加可观——黄金概念涨29.47%居第一，其次是煤炭涨27.03%、稀缺资源涨25.25%、有色金属涨23.37%、稀土永磁涨22.68%、巨潮大宗涨20.35%、农业板块涨16.70%。与此同时，广晟有色、紫金矿业、山煤国际、铜陵有色、五矿发展、兖州煤业、中色股份、山东黄金、国阳新能等10家资源股涨幅超过40%、高达70%。由此我们可以看到，由美元贬值、日本央行降息引爆的本轮行情资源股爆发力不可谓不凶猛。
但是，不可否认，黄金等大宗商品持续大涨的对立面，是欧美经济体复苏缓慢。换句话说，正是欧美经济复苏缓慢提振了市场对经济刺激政策的预期，也才导致了大宗商品价格持续走高和资源股这波行情。而从国内经济的具体情况来看，节后大盘反转向上，又不能说和节前央行加息传闻、深交所“禁炒令”、楼市调控密切相关——也就是说，利空状态下机构资金集体无意识主导了节前“挖坑行情”，这让八月、九月股市两市日均2300亿元上下的成交金额憋足了上涨动能，而日本央行降息在打消了中国央行加息预期的顾虑之后，适逢国庆节期间大宗商品价格暴涨，于是乎，大盘反转向上自然发生，资源股因此成为启动本轮行情的始作俑者。
那么，资源股集体、连续爆发后，沪深股指阶段性升势确立，后市哪些股票将会逐步走强呢？窃以为，这还要从国内基本面、政策面认真分析、挖掘。而就中国央行提高工行、建行、中行、农行和招行、民生银行存款准备金率0.5个百分点来看，即使央行行长周小川表示年内不加息，但降息的可能性也微乎其微，这是否在一定程度上制约了资金面的供给？也会在一定程度上遏制人民币升值的速度。换句话说，人民币被动性升值对股市的利好作用是不是将大打折扣？除此之外，2010年12月初2011年中央经济工作会议将会召开，宏观政策的不确定性无形中会制约市场主力资金继续大肆做多的热情。因此，本轮行情极有可能还是阶段性反弹行情，2010年一季度箱体对多头的震慑力不可忽视。也因为如此，个人认为后市可对宏观政策明朗的新兴产业概念股多加留意，再加上三季报开始第次披露，一些年报预期较好的小盘成长股因为有2010年中央经济工作会议的政策性利好做后盾，四季度会有相对多的阶段性机会。当然，这不等于说资源股的行情已经结束。
