全国能源工作会议定位新能源。“十二五”末非化石能源在一次能源消费中比重达到11.4%的目标，一半以上需要水电来完成；明确扶持大型风电企业发展；鼓励我国风电企业和风电设备“走出去”；将把光伏产业培养成为中国先进的装备制造产业和新兴能源支柱产业。
风电——存在整体超预期的可能。风电装机正在经历从“任务驱动”向“利益驱动”的根本性变化。风机出口和海上风电试点区域扩大将增加风电设备需求增量。我们维持对风电行业“推荐”评级。
太阳能——首提“新兴能源支柱”产业，光伏装机内需提速确定。本次会议首次提出把光伏产业培养成为中国先进的装备制造产业和新兴能源支柱产业。我们认为，国内发展光伏产业政策进一步强化，在地方政府及产业资本驱动下，国内光伏装机未来两年将保持翻番增长。我们维持太阳能行业内需增速远超行业增速的判断，建议从内需入手寻找投资标的。
新能源行业在2011年第一周中表现不佳，随大盘震荡向下。本周我们仍然维持新能源(2301.5,-16.47,-0.71%)行业“谨慎推荐”，关注华锐风电挂牌带来风电设备行业的可能的估值修复。建议均衡配置以下组合：
光伏：硅宝科技(21.14,-0.20,-0.94%)、正泰电器。
风电：金风科技(21.62,-0.38,-1.73%)、湘电股份。
