在我国现有制度安排下,旅游资源提价是难以阻挡的;即使我国出台价格管制措施,也仅仅是推迟提价而已。从目前看,存在提价预期的有:丽江玉龙雪山索道、峨眉山门票、三特梵净山门票、首旅南山景区门票、黄山索道票。根据我们的测算,提价对公司业绩影响比较显著,业绩增厚约10-20%。
成长是永恒的主题。成长性好的公司能够给投资者带来持续的回报,而我国旅游业已进入加速发展阶段,具备诞生优质成长公司的土壤。中期策略报告,我们指出:要素整合能力强的公司是旅游业发展的最大受益者;在此,我们看好两类公司:探索新模式、引领新市场。综合来看,我们看好:华侨城、国旅、宋城、中青旅、锦江、三特、金陵、湘鄂情的中长期发展潜力。
投资策略:综合短期催化因素、长期成长因素、估值水平。
我们重点推荐:丽江旅游、首旅股份、金陵饭店、中青旅、中国国旅、桂林旅游、湘鄂情等。
风险提示:突发事件、中日韩关系影响入境客源。