1、行业10月份销售数据继续有超预期表现，10月份空调行业内销478万台，同比增长44%，出口256万台，同比增长70%，实现再创佳绩。预计即将公布的冰箱、洗衣机和小家电行业销售数据也会继续有超预期表现。10月份彩电销售表现不佳，创维10月份液晶电视销售同比下降13%，短期电视类公司业绩四季度预期仍然表现为疲弱。
2、十二五期间，政府将继续落实家电下乡、以旧换新、节能惠民等拉动内需政策，为家电业发展提供政策和资金支持。同时适时调整家电产品已有能效限定值水平，不断完善产品能效评价体系。将进一步拉动国内农村对家电的需求，推进节能产品的消费。将有利于行业受益于农村消费能力提升，同时有利于节能产品研发优质企业的业绩提升。
3、通胀预期高位预期下，市场对家电行业的盈利能力受损担忧上升，而实际部分优质公司具备较强的定价能力。国内县级以下市场消费能力明显呈上升趋势。我们认为随着四季度销售数据的不断公布，市场对行业的盈利能力信心会逐步恢复，建议调整期正是潜伏投资优质品种的时机。看好格力电器、青岛海尔、美的电器，以及小天鹅、九阳股份。
