中美PMI数据回升更多归功于季节性因素,美国就业状况还远没有好转,我们暂时仍维持基本金属“中性”评级。
金属价格始终随宏观经济数据起舞,与上周市场极度低迷相比,本周基本金属价格出现普涨态势,频频的超预期经济数据对价格上涨起到刺激作用。中国PMI指数和美国制造业PMI指数略微回升,就业状况略微好转,缓解了市场对美国经济“二次探底”的忧虑。中美PMI数据回升更多归功于季节性因素,美国就业状况还远没有好转,我们暂时仍维持基本金属“中性”评级。
避险需求下降不能改变货币宽松现状,维持黄金“买入”评级
虽然本周美国经济数据意外好转,黄金避险需求下降,但是金价继续保持上升态势。因为在这个时点,对黄金的投资实际上是对宽松货币的投资。此轮经济转好是各国央行均采取宽松的货币政策以刺激经济的结果,而这也成为金价上涨的催化剂与助推剂。在当前宽松货币政策背景下,我们仍维持黄金“买入”评级,按照业绩弹性大小,推荐顺序为山东黄金、中金黄金、恒邦股份、辰州矿业、紫金矿业。
继续维持小金属评级为“增持”
本周小金属价格走势继续走强。与新能源相关的小金属股票走势强,如锂、稀土。具体股票包括西藏矿业、赣峰锂业、包钢稀土,还有粘上稀土概念的公司,如中色股份、厦门钨业、广晟有色。我们继续维持小金属评级为“增持”,重点关注厦门钨业(34.18,-0.14,-0.41%)、包钢稀土。
投资策略和行业评级
本周有色金属板块出现普涨态势,继续跑赢大盘,除了个别因为中报业绩利好,最主要是受到金属价格的上涨催化。目前有色金属的投资热点就是新能源(2246.15,+50.63,+2.31%)相关公司和宽松货币政策相关公司。新能源相关公司就是锂和稀土,锂公司包括西藏矿业(0,-40.86,-100.00%)、赣峰锂业;稀土相关公司包括包钢稀土(69.06,-1.49,-2.11%)、中色股份、厦门钨业、广晟有色(40.32,+0.66,+1.66%)。宽松货币政策相关公司就是黄金。
本周我们仍维持整体行业“中性”评级,建议买入黄金股,按照业绩弹性大小,推荐顺序为:山东黄金、中金黄金、恒邦股份(0,-42.04,-100.00%)、辰州矿业、紫金矿业(6.45,-0.05,-0.77%)。小金属建议关注包钢稀土、厦门钨业。
