机械行业仍处于复苏通道之中。固定资产投资今年一季度开始回升,预计全年固定资产投资仍能保持高位,工业增加值也有较快的增长势头,1-2月全行业完成工业总产值同比增长45.49%。整体来看,从前2个月的数据显示,机械行业仍处于复苏通道之中。
工程机械产量整体增长,压实、混凝土机械下降、进出口下降。固定资产投资增速强劲,且地方政府投资动力足,工程机械行业的高景气度2季度可以维持,挖掘机、混凝土机械、装载机等几个细分子产品的数据良好,看好工程机械行业,重点关注三一重工和中联重科。
机床行业仍处在从底部缓慢上升阶段。由于去年同期基数较低,同比数据较好。但环比数据从去年11月开始均有所下滑。
铁路机车产量增长,客车下降,货运量增长。铁路设备主要受铁道部采购,需求确定。未来超预期可能性不大,具有防御性的特征。在整个市场存在其他投资机会的阶段,难以成为市场热点。
造船行业仍不景气。2月克拉克松航运指数为14406,环比下降,同比上升;新船价格指数为136,同比下降。
集装箱行业处于复苏通道中。集装箱产量、出口大幅增长。集装箱2月出口同比增长,环比下降;2月金属集装箱产量同比增长105%。
采矿设备产量同比增长,金属冶炼、轧制设备同比下降。重型机械行业中冶金设备需求短期内难以大幅改善,但受益于采矿业固定资产投资的高增长,采矿设备需求依然强劲。我们看好太原重工这样具有多重业务支撑的重型机械龙头企业。
基础件产量整体同比增长,模具产量下降。机械行业整体向好带动基础零配件的增长,轴承、液压件增长明显,重点关注轴研科技、天马股份。
投资建议:对行业评级短期推荐,长期A。我们看好三一重工、中联重科、时代新材、华东数控的长期投资价值。
