安泰科 2010 年有色金属市场预测报告会与2010 年4 月21—23 日在北京举行。参会代表有各地有色生产、贸易、投资企业约200多人左右。会议首先是清华大学中美关系研究中心高级研究员周世俭以及中国外汇投资研究院谭雅玲院长就宏观形势分析有色行业未来的机会,然后由安泰科的各有色子行业分析师就各子行业的现状未来发表看法。
周世俭研究员提出的“下半年,退出政策必然要出,否则通货膨胀将来。未来美国将以低碳排放取代人民币升值作为新的打压中国经济发展的工具,有色企业应提前作好准备”。今年的外贸形势持谨慎乐观态度,中国的比较优势是劳动力低廉,美中之间的贸易逆差并不全是由汇率决定的。人民币币值应窄幅波动,每年升值幅度不要超过3%。
谭雅玲院长提出的“美国战略布局的控制力强,下半年可能会出现美元的快速下跌,伴随着大宗商品的再度上扬”。“有色企业未来发展的必然道路是金融与资源的结合。企业一定要学会利用资本市场来发展企业,而不是走传统的银行信贷道路”。
安泰科的主要观点是二季度有色价格需求好、价格好,下半年受需求不振、退出政策的影响而走低,全年呈现上半年高下半年低的态势。
会议有感:与会者对有色价格预期差异较大,前高后低或者前低后高都有支持者。个人基于“流动性收缩“以及”需求不振“两个因素,而倾向于前高后低的判断,因此,对有色股的配置不宜过高。关于有色价格以及通货膨胀的判断基本上两种逻辑,一是认为不会有高通货膨胀,它是温和的通货膨胀,因为没有需求,经济没有复苏,没有需求谈不上通货膨胀,需求推动价格才会带来高通货膨胀。二是认为,通货膨胀会快速来临,因为投资、预期决定价格,投资的背后跟流动性有关系,现在市场有充分的流动性,所有的商品预期都在往上走。
