近期化工板块超越大盘下跌,表现有些过激,相对近期高点跌幅达到14%左右。
油价虽然大幅震荡,但对化工基本面影响逐渐减弱,目前阶段下游需求才是影响化工企业盈利的主要因素。
下游行业复苏需求拉动日渐明显。房地产和建材下乡在短期和长期都会持续拉动需求;中国家电出口持续回暖,家电下乡销量依然可期;内地1月份汽车产销量再创新高,全年销量值得期待;服装纺织淡季出口实现增长,销售旺季行情更可期待。
目前大多化工产品价格都在持续上扬,其中制冷剂、氨纶、MDI、有机硅、纯碱、、草甘膦、磷肥等上涨趋势明显。近期调研过程中,众多化工企业对价格上涨和量的上升充满期待,企业向汽车和家电等下游领域要利润的动力很是充足。
我们确认:
针对下游行业的旺盛需求,处于中游的化工相关领域将被直接拉动。
从时间上判断,3-4月这两个月将是相关化工产品销售行情集中表现的时期。
化工企业一季度业绩将会超出市场预期,尤其是制冷剂、氨纶、聚氨酯、有机硅、改性塑料等新材料领域,以及农药和磷化工领域,增长幅度会很大。
投资策略:应该来讲目前化工行业处在整体向上的格局,除了民爆、轮胎等已在景气外,其它子行业都处在复苏初期,还有较大的上行空间。
在需求主导的行情下,我们仍坚持自下而上寻找投资标的,首先选择与汽车、家电、服装纺织和农业紧密相关的化工领域。
因此我们强烈推荐:
制冷剂龙头企业:巨化股份
有机硅龙头企业: 新安股份
改性塑料企业:金发科技和普利特
聚醚龙头企业:红宝丽
草甘膦大型企业:华星化工
还建议关注:
氨纶企业友利控股、MDI垄断企业 烟台万华、染料龙头企业 浙江龙盛(行情 股吧)、PTMEG龙头企业山西三维、磷化工企业湖北宜化、 兴发集团(行情 股吧)和澄星股份、纯碱龙头企业双环科技、氯碱龙头企业英力特。