1.事件
2010年01月31日新华网快讯:今年中央一号文件把支持农民建房作为扩大内需的重大举措,采取有效措施推动建材下乡。
2.我们的分析与判断
可能的方案:对水泥、玻璃等基础材料给予消费金额一定比例的补贴
可能的方案:对农户购买的以水泥、玻璃为代表的基础材料给予消费金额一定比例的补贴。补贴资金来源预计由中央财政和省级财政共同承担。
建房是农民的头等大事
富裕起来的农民想做的第一件事就是“盖新房娶媳妇”,改善居住条件。这是几千年来中华民族的生活传统。建房需求存在刚性。将农民建房作为扩大内需的新内容,补贴农民建材消费,将使一些未来的建房需求得到提前释放。预计政策将会持续2~3年。全国将有1,500~2,000万户、约6,000~8,000万农民因此受益。
水泥产品将首先列入补贴目录
我国幅员广阔,各地区的生活习惯,经济发展水平差异性很大,建材下乡遵循因地制宜的原则。本着积极稳妥、普惠的原则,水泥产品将首先列入补贴目录,运行后再进一步扩大品种范围。
3.行业估值与投资建议
我们预计,2010年水泥行业新增需求规模有望得到进一步增加。有效缓解当前水泥因产能过剩带来的市场供需矛盾。为行业的健康发展带来规模效益扩大和盈利空间的提升。我们维持水泥行业“推荐”的投资评级。
4.重点公司推荐
从区域市场景气水平和企业盈利能力两方面入手,我们推荐具有高成长性和市场整合能力的区域龙头水泥企业,建议重点关注 海螺水泥(行情 股吧)(600585)、 华新水泥(行情 股吧)(600801)、 冀东水泥(行情 股吧)(000401)、 天山股份(行情 股吧)(000877)、 祁连山 (行情 股吧)(600720)。
5.主要风险因素
需求增长低于预期,产能严重过剩、煤炭价格持续增长。