公司于2012年1月7日发布公告:公司及子公司湖南红网新闻网络传播公司等共获得无偿资助、项目补贴、专项经费等总计1902万元。
点评:
政府补贴延续,落实六中全会文化支持政策。公司2012年初继续获得国家支持1902万元,2011年初公司共获得中央文化产业发展专项资金1840万元,公司2012年继续获得政府资金支持,符合六中全会关于"加大财政文化投入力度,确保中央与地方财政文化投入稳定增长"的规定。与2011年主要补贴集中在数字出版方面不同,2012年补贴主要针对于公司的红网以及《潇湘晨报》,这两项均是公司对比同行业公司发展较为有优势的业务板块,也是公司最具有增长潜力的业务。 后期外延式扩张和数字出版是亮点。根据六中全会的文化体制改革精神,政府鼓励和支持一些出版航母继续进行跨区域收购,而对于中南传媒这样拥有资金(手握60余亿现金)和品牌的双重优势的公司,长期来看,必将首先受益。另一方面,公司深耕于数字出版多年,旗下天闻数媒已经与华为展开一系列的合作,随着数字出版趋势越来越明显,公司在数字出版的布局必然在未来抢得市场先机,而数字出版的快速发展也有利于公司进一步发挥《潇湘晨报》等的内容优势,从而发挥全媒体的平台优势。
建议评级
我们预测公司2011年-2012年EPS分别为0.42元、0.50元,对应市盈率只有21倍和17倍,处于传媒行业的最低端,安全边际较高,我们继续看好公司国有传媒龙头资质和外延式扩张路线,我们上调评级,给予公司"推荐"评级。