公司公告一汽集团进行主业重组改制，拟将持有的公司股权作为其主业资产的一部分出资到拟新设立的股份有限公司。本次公告验证了我们关于一汽集团整体上市方案的猜想，即一汽集团的首选方案为整体IPO，同时可能承诺在一定时间内吸收合并一汽轿车、一汽夏利。集团的股份制改制无疑是这一方案启动的重要信号。目前这一方案从政策法规角度仍然面临诸多障碍，能否最终成行依然存在不确定因素。
对于公司而言，借壳上市方案可能性的逐渐变小将使溢价逐渐消失，但我们预测公司2010、2011年每股收益分别为1.55元、1.75元，估值安全，因此维持“增持”评级。
