周五电信运营、河北、送转潜力、次新股、环保板块领涨,保险、上证超大、金融板块领跌,大盘低开低走,创业板指快速下探后止跌回升,截至收盘,沪指涨3个点报收3106点,创业板指涨1.01%报收1746点,两市总计52家个股涨停、12家个股跌停,两市合计成交3413亿元,同比萎缩407亿元,深市大于沪市成交323亿元;创业板成交535.9亿元,同比萎缩15.6亿元。
从技术面来看,沪指盘中反抽明显受制于5、30日均线和场内成交低迷影响,MACD指标稳步走高,KDJ指标大幅回落,预计下周一该指数收复30日均线应属大概率事件;创业板指终盘屈居5日均线下方,MACD指标低位死叉,KDJ指标略显止跌回升,预计下周一该指数挑战10日均线概率大增。从市场特征来看,近期强势的保险板块大跌2%多拖累大盘指数欲振乏力,而环保、互联网、软件服务、次新股板块止跌回升则推动创业板指带领市场弱反弹,预计下周一互联网、软件服务、次新股延续反弹势头的概率大增。
周线方面,本周沪指跌0.15%回探5、60周均线支撑,MACD指标跌幅收窄,KDJ指标继续向上,预计下周该指数挑战10周均线3158点、30周均线3177点的概率较大;深成指收跌0.65%、中小板指收跌0.33%、创业板指收跌0.78%依然受制于5周均线压力——由此可见本周沪强深弱格局依旧。板块方面,尽管本周只有3个交易日,但因为次新股、雄安新区、可燃冰概念联袂杀跌,所以,依然有石油、保险等8个行业板块周跌幅逾3%,而软件服务、有色金属板块收跌2.76%、2.52%,则在一定程度上加剧了市场普跌的态势。
总体而言,刘士余主席有关“10转30”的言论无形中阉割了袖珍盘次新股的牛性,以至于近阶段小盘次新股、高送转股杀跌不止,多数个股被拦腰砍断,而本周更是出现了刚打开一字涨停的低估值次新股连续跌停的惨景,就价值投资的角度而言,毋庸置疑,这种“斩杀次新股、高送转股”的现象是不正常的,且不说“高送转可耻、铁公鸡一毛不拔光荣”是否违背常理。那么,从历年来送转派息分红的角度来看,究竟是近阶段相对强势的银行、酿酒类国企大盘股还是小盘成长股更具投资价值呢?
今天我们就以2001、2007、2008年上市的国企大盘蓝筹股贵州茅台(600519)、商业银行股兴业银行(601166)、袖珍盘次新股大华股份(002236)为例,来看看究竟是大盘蓝筹股还是小盘成长股更具投资价值。
毋庸置疑,在A股市场,贵州茅台和兴业银行是两只股息率相对较高的大盘股,前者目前总市值5644亿元,后者总市值3444亿元,而如果投资者尊崇价值投资的理念,在它们上市的当年以收盘价各买进100股,到今天回报如何呢?从下面插图你可以看到,上市16年以来贵州茅台总计送转派息分红18次,以初始投资(不加手续费)100股3855元计算,共得红股401股、红利17403.18元,以进价计算,401股红股价值15458.55元,加上红利,共计价值32861.73元,16年期间年均增值2053.86元或53.28%,不可谓不值,若以贵州茅台现价计算更为客观;从下面插图你还可以看到,上市10年来兴业银行总计送转派息分红10次,共得红股170股、红利949.7元,以进价计算,170股红股价值8816.2元,加上红利,共计价值9765.9元,10年间年均增值976.59元或18.83%,也不可谓颗粒无收,但若以兴业银行现价计算,则总股本270股价值4476.6元,加上红利,共计5426.3元,相比初始投资5186元增值240.3元,年均增值24.03元,若剔除手续费、红利税,再考虑一下货币通胀的因素,10年前投资兴业银行的5186元至今实际价值还剩几毛钱?且不说相比兴业银行更加铁公鸡一毛不拔的中国石油、中国石化、工行银行等大盘蓝筹股!而像贵州茅台一样还记着回报投资者的良心公司,A股市场又有多少家呢?全面统计,恐怕也很难超过100家,而目前A股上市公司多达3268家——要想从3000多家上市公司中挖掘出1家值得长期价值投资的公司,是不是比双色球中大奖的概率并不高多少?这也就难怪尊崇价值投资的巴菲特不敢涉足A股了。