公司在重庆万州拥有地方小电网,目前已投运水电装机容量20.28万千瓦,在建水电5.96万千瓦(后溪河金盆水、镇泉、新长滩项目),在建水电站投产后,自发水电占比将超过50%,大幅减少外购电成本。三峡水利规划通过兼并收购新的电源点,减少外购电量。电改围绕管住“中间、放开两头”,在购电端,三峡水利的外购电价有望降低,同时由于售电客户主要以当地居民为主,售电价格下降可能性较小,购销差价有望扩大。
“大集团小平台”特征明显,具有较强的央企改革预期。
新华水利控股集团公司是公司的大股东,持有11.18%。新华水利控股集团可控资产规模357亿元,水电装机规模150万千瓦。三峡水利作为新华水利控股集团唯一直接控股的上市平台,“大集团小平台”特征明显,具有较强的央企改革预期。
首次覆盖,给予“推荐评级”。
