行业盈利或迎拐点 关注火电投资机会(受益股)

近期，中国（海南）改革发展研究院课题组在山西、陕西等地考察中了解到，由于煤价上涨、电价调整滞后、利息压力加大、产能利用率低等原因，当前火电企业亏损面接近50%，部分火电国企面临因现金流断流可能导致企业关闭。中改院专家建议短期内尽快采取具体政策帮助火电企业打破困境，同时加快电力体制的综合改革，实现电力公益性与商品性的有效兼容。

另外，煤价有望逐步回归合理区间，虽然年底前进口煤限制从严或导致进口煤补充下降，一定程度上将刺激电厂对国内煤炭的采购，但电厂库存维持高位，可有效缓冲压力，煤价短期内上涨动力不足；长期来看，随着先进产能释放，供需格局亦将明显改善，煤炭价格有望逐步回落。因此，短中期均看好火电行业盈利能力的修复。

相关受益股：

大唐发电：大唐国际发电股份有限公司是于1994年12月13日在中华人民共和国（“中国”）北京市注册成立的股份有限公司。公司经营范围包括:建设、经营电厂，销售电力、热力；电力设备的检修调试；电力技术服务；矿产品销售（专控除外）、矿产品技术咨询、服务；化工产品、能源化工技术开发、技术转让，化工设备检修、安装、调试等。

华能国际：华能国际电力股份有限公司是于1994年6月30日在中华人民共和国注册成立的中外合资股份有限公司。公司及其子公司主要从事发电业务并销售电力予其各自所在地的省或地方电网运营企业。

华电国际：公司经原中华人民共和国国家经济体制改革委员会批准，于1994年6月28日成立的股份有限公司，发起人山东电力集团公司、山东省国际信托有限公司、山东鲁能开发总公司等5家司投入本公司有关两家位于中国山东省邹县及十里泉的发电厂的所有资产（土地除外）及负债，代价为将上述全部股本配发予有关的发起人。公司主要从事发电、供热及其他相关业务，所发的电力主要输往各电厂所在地的电网公司。

华银电力：本公司系1993年1月16日经湖南省体改委湘体改字（1993）10号文件批准，由湖南省电力公司、工行湖南省信托投资公司、湖南华天实业集团公司等6家法人共同发起于1993年3月22日正式成立。公司经营范围:电力生产和销售；电力规划、勘测设计、科研；电力工程施工、设备安装；电力设备修造；电力器材生产、加工、修理、销售。煤炭的生产、加工和销售。煤炭的生产、加工和销售。