政策驱动奶业上行 5只龙头股获险资与社保增持

5月23日，国务院召开常务会议，决定采取措施加快推进奶业振兴、保障乳品质量安全：要求大力引进和繁肓良种奶牛，发展标准化规模养殖；强化质量安全监管，修订提高生鲜乳、灭菌乳等国家标准，建立全过程质量追溯体系，力争3年内显著提升国产婴幼儿配方乳粉的品质、竞争力和美誉度。

对此，分析人士普遍认为，奶业是健康中国、强壮民族不可或缺的产业，行业需求改善、供给收缩的趋势在2018年将得到延续，行业景气度进入上行周期。目前，我国奶业市场已开始进入结构全面提升时代，量和价共同促进奶业空间的持续打开，而奶企间在前2年促销拉锯后已到临界点，边际影响趋小，叠加通胀因素，行业未来增长中枢将会有5%-8%的增长空间，预计2021年市场规模将达到4000亿元。在此背景下，行业相关上市公司盈利能力有望进一步改善，具有业绩支撑的龙头标的或迎交易性机会。

二级市场上，昨日奶业概念股盘中异动明显，板块内有9只成份股表现跑赢大盘（上证指数下跌0.45%），占比近五成。其中，庄园牧场(港股01533)强势涨停，西部牧业（2.73%）、大康农业（1.29%）、燕塘乳业（0.64%）、皇氏集团（0.52%）和广泽股份（0.25%）等个股昨日也呈现不同程度的上涨。

资金流向方面，昨日板块内共有4只概念股呈现大单资金净流入态势，合计吸金1.18亿元。具体来看，庄园牧场大单资金净流入居首，达到11470.18万元，先锋新材紧随其后，大单资金净流入也达183.59万元，大康农业（129.64万元）和华资实业（0.64万元）等2只个股也获得大单资金的追捧。

值得一提的是，险资和社保基金等两类机构早在一季度就已对相关概念股进行布局。根据一季报披露显示，7家相关上市公司前十大流通股股东中出现上述机构身影，合计持股数量4亿股，合计持股市值约88.19亿元。其中，三元股份、伊利股份、洽洽食品、光明乳业、天润乳业等5只龙头股成为上述机构在今年一季度新进增持的品种，增持股份数量分别为1020.33万股、248.99万股、241.86万股、150.00万股和27.91万股。

国内乳业供给量方面，2018年2月份奶粉进口累计值15.94万吨，同比增长36.1%，国内液奶累计进口值6.62万吨，同比增长33.8%；2018年3月份国内液体乳产量累计值577万吨，同比增长6.3%。

对于板块的后市机会方面，中金公司(港股03908)表示，国内奶价恢复利好上游乳企盈利改善，推荐三元股份；下游龙头在行业上行周期中份额将加速提升，中期看费用率亦存在压缩空间，继续推荐伊利股份。