新三板首例！文灿股份携10家三类股东成功过会

报道，3月13日，带有三类股东上会的新三板公司文灿股份成功过会。

这是自三类股东问题曝出近两年时间后，也是新三板公司IPO历史上，首家直接带着三类股东过会的公司。

财务数据显示，2014-2017年1-6月文灿股份实现营业收入分别约为9.76亿元、11.67亿元、12.17亿元和7.23亿元，当期对应实现的归属净利润分别约为7884.21万元、1.51亿元、1.55亿元以及7036.55万元。

投行人士表示，发审委放行广东文灿，也意给市场释放信号，“三类股东”不会是绝对障碍，按照实质重于形式的审核精神，发行人本身的财务数据与行业竞争力才是关键。

“三类股东”过会第一股诞生

3月13日晚间，证监会网站信息显示，接受首发审核的企业包括亚普汽车部件股份有限公司、南京证券股份有限公司以及文灿股份等三家公司，从审核结果来看，三家公司的首发申请均获得通过。其中有两家企业来自新三板。广东文灿因存在三类股东问题一直备受关注。

2015年3月，广东文灿在新三板挂牌，2015年9月通过定向增发的方式引入了约十家“三类股东”。“三类股东”即契约型私募基金、资产管理计划和信托计划。一直是协议转让状态，共含有27户股东，其中包括10家三类股东，合计持股600万股，占比3.63%。10家三类股东均在中国证券投资基金业协会备案。九泰基金为文灿股份持股比例最高的“三类股东”，2015年9月参与文灿股份定向增发，九泰基金管理的5只专户资产管理计划合计持有文灿股份300万股，占IPO发行前总股本的1.82%。

据21世纪报援引九泰基金人士的消息称，根据证监会对“三类股东”的核查要求，九泰基金积极配合文灿股份等企业进行“三类股东”的核查工作，今天文灿股份的过会意味着困扰新三板发展两年多的“三类股东”问题得以解决，更是对于未来公募基金、券商资管等机构投资者参与新三板投资提出了明确的示范作用。

招股书显示，文灿股份主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。2014-2017年1-6月文灿股份实现营业收入分别约为9.76亿元、11.67亿元、12.17亿元和7.23亿元，当期对应实现的归属净利润分别约为7884.21万元、1.51亿元、1.55亿元以及7036.55万元。

“三类股东”不会是绝对拦路虎

今年1月12日，证监会明确了三类股东的审核口径，只要满足四个条件，就不再是问题。其中政策要求：

1、公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”；

2、确保“三类股东”依法设立并规范运作，并已经纳入金融监管部门有效监管；

3、为从源头上防范利益输送行为，防控潜在风险，从严监管高杠杆结构化产品和层层嵌套的投资主体，要求存在上述情形的发行人提出符合监管要求的整改计划，并对“三类股东”做穿透式披露，同时要求中介机构对发行人及其利益相关人是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查；

4、为确保能够符合现行锁定期和减持规则，要求“三类股东”对其存续期作出合理安排。

此后，新三板公司贝斯达于今年1月26日上会，上会时有10名三类股东，合计持有210万股，但IPO不幸被否。虽然贝斯达最终没能成功过会，但显然已经满足了证监会给出的审核口径才能被安排审核。身为“三类股东”直接持股的新三板企业，能够上会已经是一大突破。这是继1月12日证监会明确新三板“三类股东”审核政策之后，“三类股东”问题解决的又一里程碑。

文灿股份是继贝斯达之后，第二家上会的三类股东企业。

投行人士表示，发审委放行广东文灿，也意给市场释放信号，“三类股东”不会是绝对障碍，按照实质重于形式的审核精神，发行人本身的财务数据与行业竞争力才是关键。