下周操盘攻略(2.5-2.9):短期过度担忧,敢于在下跌中买入
2018/2/4 23:47:23
综合整理:
一、市场要闻
1、股市波动加大不应完全归因信托降杠杆
近期股市波动加大,一时之间,有关信托降杠杆的两大猜测甚嚣尘上。重新审视当下环境不难发现,前期A股涨幅较大,市场本身需要消化调整;恰逢年报数据披露高峰期,业绩变脸等“黑天鹅”事件不时显现;市场对高比例股权质押个股存有忧虑,亦对部分杠杆不合规定的信托计划将退出市场也有所忌惮。在多重因素共同作用下,市场恐慌情绪被放大,市场波幅明显加大。信托计划降杠杆确在有序平稳推动,但市场大跌至少不应完全归因于信托计划降杠杆。
2、香港联交所:允许IPO定价低于报价区间
据香港交易所官网消息,香港交易所全资附属公司联交所2日刊发指引信,上市申请人可选择采纳灵活定价机制以厘定首次公开招股的股价,而机制并非强制性。允许IPO定价低于报价区间,最低低于定价区间10%。指引信将以试行形式即时生效,并于2日起计12个月后作出检讨。
3、首家不良资产交易中心开业,引入互联网交易模式
华融中关村不良资产交易中心股份有限公司在北京正式揭牌开业。
这是国内首家专注于不良资产信息展示和交易的平台,填补了中国金融资产管理公司不良资产交易渠道和业务手段的空白。近三年,中国华融收购不良资产规模超过1万亿元,收购商业银行资产包规模连续三年占市场份额50%以上。
二、板块利好
1、煤炭板块扛起反弹大旗
一是一季度煤焦钢补库叠加限产解除预期对双焦价格产生刺激,动力煤有望淡季不淡;二是一季度面临开工旺季,信贷和流动性环境较为友善,节前央行推出临时准备金动用安排,缓解春节期间流动性投放压力;三是一季度煤价高位,季报行情值得期待。目前龙头的动力煤股和炼焦煤股的估值仍旧偏低,仍存在估值修复的行情。
2、天然气紧缺或再现,短期价格压力大
LNG市场再次全面推涨,多家液厂攀上9000元/吨的高价位,部分液厂暂不对外销售,LNG市场一车难求。下游一些地区的建材、化工等行业企业在此前的天然气紧缺时段已停产,本来有望近期复工,但如果缺气持续,复产可能会再延迟。目前LNG市场价格高企,预计短时LNG市场价格仍将上行。
3、房地产行业有望强者恒强
目前房地产行业估值水平普遍较低,与低估值所对应的是行业整体较好的业绩预期,在行业内79家已披露2017年年报业绩预告的公司中,共有63家公司实现业绩预喜,占比近八成。其中,共有24家公司预计2017年实现净利润同比翻番。行业龙头股在估值切换后仍存在上涨空间。
三、个股大事
1、*ST海润成“仙股”,触发退市警报
*ST海润最新股价0.97元/股,12年后,使A股再现“仙股”(股价低于1元)。按规则,如公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值,将被终止上市。换言之,如果“仙股”状态再持续19个交易日,*ST海润将创下两市因股价过低而退市的首个纪录。
2、安信信托斥资13.6亿接手印纪传媒6%股权
印纪传媒实际控制人肖文革与安信信托签署《股份转让协议》,将其持有的上市公司10671.68万股股份转让至安信信托。对于权益变动的原因,安信信托表示,主要是看好上市公司的业务发展能力,对上市公司未来发展充满信心。
3、中兴通讯锁定定增价格不低于30元
2月1日晚中兴通讯发布公告,宣布锁定再融资底价30元,否则将终止发行。公司业绩快报显示,2017年实现营收1088亿元,同比增长7.49%,实现净利润45.5亿元大幅扭亏,每股收益1.08元。
四、限售股解禁
Wind数据统计显示,下周(2月5日-2月9日)共有29家公司限售股陆续解禁,合计解禁量24.25亿股,按2月2日收盘价计算,解禁市值为382.55亿元,较本周解禁市值599.52亿元下降36.19%。
从解禁市值来看,2月8日是解禁高峰期,6家公司解禁市值合计136.28亿元,占下周解禁规模35.63%。按2月2日收盘价计算,解禁市值居前三位的是:康泰生物(58.21亿元)、中天科技(53.54亿元)、南京新百(44.87亿元)。从个股的解禁量看,解禁股数居前三位的是:神州高铁(4.81亿股)、中天科技(4.55亿股)、昆仑万维(1.78亿股)。
从解禁股份类型来看,首发原股东限售股份有14家,定向增发机构配售股份有12家,追加承诺限售股份上市流通有1家,定向增发机构配售股份,追加承诺限售股份上市流通有1家,股权激励限售股份有1家。
五、新股日历
Wind数据统计显示,下周(2月5日至2月9日)将有4只新股发行,其中沪市主板有3只,中小板有1只,分别是2月7日发行的七一二、江苏租赁、泰永长征,2月8日发行的今创集团。这4只新股累计发行数量共计约8.05亿股,预计募集资金金额共计61.75亿元。
六、机构看后市
1、海通证券荀玉根:银行、券商估值水平仍然偏低
荀玉根在2018中国金融衍生品投资论坛上表示,投资风格变化背后还是看企业的基本面,看价值价格匹配度,“上证50目前的匹配度还是比较好的,而成长股里面偏大的股票到下半年可能也会有所表现,但以创业板和中证1000为代表的比较小的股票,恐怕今年都没什么机会。”具体到投资策略方面,荀玉根认为,在龙头股份有望继续走强的背景下,最看好的板块是金融板块,银行、券商估值水平仍然偏低。
2、天风证券:市场短期过度担忧,看好金融地产及龙头股
天风证券徐彪、刘晨明发布的策略报告称,近几天市场的下跌有一些恐慌情绪,主要是对股票质押新规和结构化信托监管所涉及的范围和规模缺乏充分的了解。按照分析和测算,这两项监管措施所产生的短期直接冲击并不大。考虑到金融监管的持续影响,认为市场风险偏好处于较低的水平,选股策略方面,金融地产大概率能取得相对收益,成长龙头股也具备较好的配置价值。
3、广发策略:大周期盈利确认
从年报业绩预告的属性来看,与2016年相比,2017年大周期板块业绩预告“向好”(预增、扭亏、略增、续盈)的比例在明显增加,业绩预告“变差”(首亏、略减、续亏、预减)的比例明显减少。A股业绩地雷频出,业绩是投资根本保障。
七、下周财经大事