国内财经媒体头版：资管新规或致场外配资走向终结，PPP项目库从严清理社会资本投资趋理性

—————中国证券报—————

【聚焦痛点难点，金融改革持续深化】专家认为，近年来，我国金融体制改革持续推进，已经取得不少令人瞩目的成果，但仍有一些痛点和难点需要攻克。比如，利率市场化改革虽已启动，但市场化程度还需进一步提高；人民币汇率改革要进一步增加外汇市场主体等；金融监管方面，应从深化监管体制改革、加强法律法规建设、完善法人治理机制等方面采取针对性措施。

【“高送转”行情值得期待】每年三季报披露结束后至年报披露前，A股市场时常会有一波围绕年报“高送转”主题的炒作热潮。业内人士表示，形成“高送转”行情的潜在原因可能是“高送转”可以向市场传递公司未来业绩将保持高增长的积极信号；“高送转”可以增加股本，降低股价，增强流动性和吸引力。

【资管新规或致场外配资走向终结】业内人士认为，新规出台后，近几年在市场流行的结构化配资模式将趋于消退。这一举措有助于资本市场防风险、降杠杆，对资本市场的长期稳健发展产生积极作用，但可能对股市、债市产生短期局部不利影响。因此建议审慎评估相关连锁反应。

【基金积极布局可转债市场】当前，除了正在发行的两只可转债主题基金外，还有更多的基金公司正在筹备布局可转债市场。市场人士分析，可转债市场收益主要驱动力是标的正股市场的上涨，而转债基金普遍显示出了“牛市跟涨、熊市跌少”的特点，具备一定穿越牛熊的潜力，可转债基金因此受到了大众投资者的青睐。

—————上海证券报—————

【新时代金融铺就回归本源之路】新时代的金融工作路径日益清晰：现代金融需要以现代的方式支持实体经济，支持实体经济中代表新时代发展方向的事物；现代金融需要现代的调控方式和监管方式，积极适应行业新形势；现代金融需要将金融安全摆在更为重要的位置，守住不发生系统性金融风险的底线。

【PPP项目库从严清理，社会资本投资趋理性】业内人士普遍认为，这份被称为“史上最严”规范文件的出台，让此前火热进行的PPP市场骤然降温，理性规范成为今后PPP发展的方向。目前社会资本方投资谨慎，观望气氛渐浓。

【“零成交”频现，分级基金或加速转型】分级基金场内流动性大幅萎缩的现象愈演愈烈，周一18只分级B和31只分级A出现了零成交。在业内人士看来，随着未来相关政策的调整，分级基金或面临转型与强制清盘的可能。

—————证券时报—————

【证券时报头版评论：价值投资行稳致远靠什么？】此次蓝筹股行情的背景则有所不同，目前的市场化程度和市场深度广度都非当年可比。为避免市场剧烈震荡，不能靠人为干预的老办法，而要靠更充分的市场化和更多元化的投资主体，以提高市场的定价效率。价值投资行稳致远，靠的是有深度的市场和完善的机制。目前股市出现的结构性分化，背后折射的是中国经济的独特性以及上市公司构成的特殊性。

【证监会：要解决监事会制度“形似而神非”问题】证监会上市公司监管部副主任王剑锋表示，监事会制度在运行过程中还存在履职不充分、职责边界不清、监事会成员兼职情况普遍、监事会作用发挥差异较大等问题，希望通过行政监管、行业自律和公司自身努力来解决“形似而神非”的问题。

【缩水近1300亿，10月份基金子公司规模继续下滑】根据基金业协会近日公布的数据，截至10月底，基金专户及其子公司、券商资管、期货资管等四类资管存续规模合计30.19万亿元，保持稳定。不过，基金子公司规模一月内下滑了近1300亿元。股票、混合等权益类产品新增备案规模大幅增长，固定收益及非标产品则双双缩水。

—————证券日报—————

【资管新规征求意见48小时：银行网点仍在热推短期封闭式理财】资管业务意见指出，为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天。北京地区多家银行基层网点目前几乎都未关注到上述意见，3个月以下非保本理财产品的市场需求仍较高，理财经理也在重点推荐此类产品。

【多项政策发力今冬煤价“失态”上涨可能性较低】随着煤炭产能逐步释放、运力增强；监管措施引导预期，严厉打击哄抬价格行为，防范煤炭价格异常波动；2018年煤炭贸易长协合同定价在即，政策导向降低并稳定煤价意图明显；今冬煤价“失态”上涨再无可能。

【第四批PPP项目评选进行时，养老等产业受青睐】财政部称，项目申报筛选注优先支持民营企业参与的项目，优先支持国务院确定的推广PPP模式成效明显市县的项目，优先支持环境保护、农业、水利、消费安全、智慧城市和旅游、文化、教育、体育、养老等幸福产业的项目。

【国有股权划转给养老金吃“定心丸”，倒逼央企公司制改制】国资国企改革研究人士表示，由于国有股权的划转以完成公司制改制为前提，因此，未来无疑将倒逼未完成改制的国有企业加快公司化改制进程，以确保能够顺利完成国有股权向社保基金的划转。当然，即使没有国有股权向社保基金的划转，国有企业的公司化改革也需加快推进，因为距离年底前完成央企公司制改制的目标越来越近。

【央行明确流动性维稳，三原则与两个不可取】目前央行流动性维稳的三个基本原则已经确立：首先是通过MLF操作对冲金融机构缴纳法定存款准备金需求；其次是合理摆布逆回购并创设63天期逆回购，削峰填谷策略运用的炉火纯青；第三是加强预期管理，及时向市场通报操作意图。展望2018年的流动性调控，上述三个原则和两个不可取仍会贯穿于流动性管理中。