行业兼并重组将会提高区域协同效应。我们认为,水泥行业下半年业绩增长确定性强,板块估值优势明显,目前水泥行业平均市盈率在12 倍左右,行业历史平均PE 为20 倍。行业集中度不断提高,上下游产业链的逐渐延伸,未来2-3 年将进入高景气时期,水泥行业11 年的估值在15 倍左右是合理的,建议投资者逢低介入水泥股。
我们推荐投资者关注受到宏观调控影响较小,供求关系良好的天山股份(37.05,+0.10,+0.27%)和青松建化;盈利能力确定,估值较低的水泥龙头企业海螺水泥(25.11,+0.15,+0.60%),和今年业绩出现反转、价格不断攀升的亚泰集团。(国都证券(100,0.00,0.00%) 邹文军 S0940510120018)