减值准备金余额继续上升。截至6月末，银行业金融机构各类资产减值准备金余额1.30万亿元，比上月末增加499亿元，比上年末增加1210亿元；其中贷款损失减值准备金余额1.17万亿元，比上月末增加488亿元，比上年末增加1245亿元。
商业银行拨备覆盖率上升至186%，资产安全边际提高。银行业金融机构拨备覆盖率为88.5%，比上月末上升4.5个百分点，同比上升24.3个百分点。商业银行拨备覆盖率为186.0%，比上月末上升7.8个百分点，同比上升51.7个百分点。从09年一季度以来，商业银行的拨备覆盖率持续上升，商业银行的资产安全边际进一步提高。
看好银监会即将公布的后续数据。按照银监会惯例，本月将陆续发布资产、负债增长数据和不良贷款数据。根据央行近期公布的数据，我们预计银监会发布的资产增速也将在18%附近，而不良贷款数据将继续低于前期水平，今年一季度时商业银行不良贷款4701.2亿元，比09年四季度下降272.1亿元，不良率下降18个BP，到1.40%。
投资建议。目前市场预期银行业有可能在3季度提高减值成本，如我们在中期策略中所述，增加房地产和融资平台减值损失474亿元的前提下，银行业2010年净利润增速也有20-25%，所以我们并不担心今年的行业利润。随着再融资结束，银行业将突破资本瓶颈开始新的增长，我们预计未来3年银行业将进入利润稳步增长阶段，复合增长率19.9%。由于行业和指数的高度相关性，维持行业中性评级，重点推荐成长性好的宁波银行、北京银行和南京银行，推荐息差反弹力度好的华夏银行和中信银行。
